Formation Ingénierie Financière Haut de Bilan : capital-Investissement, Financements Structurés

1/ Les principes de base de la corporate finance

• Rappel des notions de rentabilité financière, économique et d'investissement

• Les avantages et les inconvénients des différentes sources de financement bancaire

• La stratégie dynamique de création de valeur

• Le principe de l'effet de levier financier

2/ Les aspects juridiques des montages financiers

• Différentes conventions entre opérateurs

• Engagements de confidentialité

• Pré-fixation d'un prix de transaction

• Garanties d'exclusivité liées à la phase d'audit

• Clause de garantie de passif : objectifs, contenu et garanties

3/ Les différents types d'opérations de haut de bilan

• Le capital risque

• Le capital investissement et le capital développement

• Le Leverage Buy Out (LBO)

• Le Leverage Management Buy Out (LMBO)

• Les fusions d'entreprises

4/ Les différents types de financements

• Les financements structurés d'actifs

• Les financements obligataires

• Les financements hybrides

• Les partenariats publics-privés

• Mise en place de SPV

5/ L les différentes opérations en capital-investissement

• Les définitions : capital-risque, capital développement, capital transmission

• Les méthodes d'évaluation des sociétés-cibles

• Les relations avec les investisseurs institutionnels : structure, profil et gestion des fonds

• La valorisation et T.R.I. attendu des fonds d'investissement

• Les sources de financements bancaires spécifiques : obligations convertibles, titrisation…

6/ Les principes-clés et mécanismes des LBO

• Les trois effets de levier vertueux du LBO : fiscal, financier et juridique

• Les variantes du LBO : MBI, OBO, BIMBO, LBO secondaire

• Le rôle du Holding et impact de l'intégration fiscale

• Les typologies des dettes : dettes hybrides, mezzanines

• Les différentes typologies de situations : cibles éligibles

• L'impact du capital-transmission sur les managers

7/ Les modalités juridico-financières

• Pacte entre investisseurs et actionnaires non-managers

• Clauses relatives au capital : covenants, clauses de sortie, clauses de sauvegarde

• Fonctionnement des instances dirigeantes et de contrôle

• Règles de gouvernance et suivi de la participation

• Montage du financement et documentation juridique

• Levée des conditions suspensives et closing

8/ Les techniques d'évaluation

• Evaluation des actifs et des dettes (actif net corrigé)

• Coût moyen pondéré du capital

• Multiples de PER, d'EBITDA et d'EBIT

• Goodwill et ses sous-composants : intérêts et limites

• EVA et MVA

9/ La sortie de l'investisseur

• La cession de la totalité du capital : spécificités, rôle des participants, processus de cession

• Revente ou rachat des participations : différentes modalités

• Les avantages et inconvénients de l'introduction en bourse